掌乐策略 2025年通信行业年报纵览：业绩整体增长光通信成“最靓的仔”

2025年，通信行业多数公司业绩整体实现增长，其中光通信赛道的高景气度推动相关公司2025年营收和利润实现高速增长。

进入2026年一季度，部分通信行业公司进一步延续高速增长态势。

业绩整体增长光通信成焦点

作为近年处于“风口”的赛道，通信行业上市公司2025年业绩整体实现增长。

Wind数据显示，若按照申万行业分类，通信行业近130家上市公司中，有80家公司2025年营业收入同比实现增长，其中20家公司营业收入同比增长率超过30%。这里面，新易盛、仕佳光子、*ST亿通、灿勤科技、欣天科技、蘅东光、中际旭创、天孚通信、鼎通科技等多家公司营业收入同比增长率超过50%。

从利润增速上看，包括仕佳光子、长芯博创、永鼎股份、新易盛在内的逾20家公司2025年归属于上市公司股东的净利润同比增长率超过100%。

在通信行业中，光通信赛道的高景气度推动相关公司2025年营收和利润高速增长，这也使得光通信赛道成为最近几年、特别是今年以来A股市场最强投资主线之一。

以新易盛为例，公司2025年实现营业收入248.42亿元，同比大幅增长187.29%；实现归属于上市公司股东的净利润95.32亿元，同比增长235.89%。资料显示，新易盛已构建起覆盖传统可插拔光模块、LPO/LRO、XPO、NPO及CPO等多种互联形态的技术体系，并推出了搭载自研MEMS芯片的光路交换机（OCS）产品。新易盛表示，报告期内，公司泰国工厂二期已于2025年初正式运行，产能处于持续释放过程中。

另一家光通信赛道龙头公司中际旭创2025年的业绩增幅也十分惊人。数据显示，中际旭创2025年实现总营业收入382.4亿元，同比增长60.25%；实现归属于上市公司股东的净利润107.97亿元，同比增长108.78%。资料显示，中际旭创注重技术研发，并推动产品向高速率、小型化、低功耗、低成本方向发展，为云数据中心客户提供100G、200G、400G、800G和1.6T的高速光模块，为电信设备商客户提供5G前传、中传和回传光模块。

不过，在通信行业多数公司业绩景气的同时，也有部分公司营收和利润同比出现下滑，主要集中在通信终端及配件、通信应用增值服务等子行业。